Hiperinflação

A hiperinflação é um fenómeno monetário específico das moedas fiduciárias: caracteriza-se por uma perda total de confiança numa moeda e por um aumento drástico da inflação devido à impressão de moeda pelas autoridades. Como resultado, as poupanças acumuladas pelos indivíduos podem dissipar-se num período de tempo relativamente curto, colocando o país à beira do colapso económico, social e político.

Inflação à solta!

Para compreender o impacto da inflação na poupança, é necessário ter em conta diferentes taxas de inflação.

• Com uma inflação de 2%, perde anualmente 2% do seu poder de compra, o que equivale a 10% em 5 anos.
• Com 7%, perde-se metade do dinheiro em 10 anos.
• Com 20%, perde-se quase metade do dinheiro em 3 anos.

Quando ocorre uma hiperinflação, já não estamos a falar de 20% por ano, mas sim de 20% por mês ou, no seu auge, até por DIA. Experimentar uma inflação de 100% por dia, durante três dias, é um cenário realista que já aconteceu e continua a acontecer no nosso mundo.

É fundamental compreender que a hiperinflação não acontece por acaso, pelo capitalismo ou por ataques políticos dos adversários. A hiperinflação é a consequência direta de más decisões monetárias tomadas por banqueiros centrais e políticos. As suas consequências afectam todos os cidadãos e até as próximas gerações. Convidamo-lo a dedicar cinco minutos à leitura do quadro seguinte para se aperceber do impacto real deste fenómeno (o curso ECO204 aprofunda este assunto). Como pode ver, nenhum país ou moeda é potencialmente seguro.

Quais são as fases da hiperinflação?

Para que a hiperinflação ocorra, é necessário que se verifiquem determinados acontecimentos.

Fase 1 - Perda de confiança

• A centralização do poder monetário facilita a criação de moeda e os seus abusos. Neste contexto, alguns factores externos podem desencadear a hiperinflação, normalmente guerras, medidas sociais ou o aumento do preço de recursos fundamentais como o trigo ou a gasolina. Assim, pode surgir uma perda de confiança numa moeda e os indivíduos começam a questionar a origem da moeda e os benefícios da política monetária obrigatória.

Fase 2 - Colapso da moeda e aumento dos preços

• Quando os governos perdem o controlo da confiança, os indivíduos começam a trocar a sua moeda por outra mais estável, como aconteceu na Venezuela com o dólar americano. Esta circunstância leva a um aumento dos preços, criando um círculo vicioso em que os bens e serviços se tornam cada vez mais caros. Para satisfazer estas necessidades e corrigir a política monetária, o Estado imprime mais dinheiro, o que resulta numa inflação exponencial.

Fase 3 - O círculo vicioso da impressão de dinheiro

• Assim, são necessárias cada vez mais notas para comprar bens, o que resulta na escassez de papel-moeda. Em resposta, os governos recorrem à impressão de mais notas, o que alimenta ainda mais a inflação.

Fase 4 - A emergência de uma nova moeda

• É então introduzida uma nova moeda para substituir a antiga, a fim de quebrar o ciclo de inflação através da implementação de controlos mais rigorosos que não existiam com a anterior moeda com curso legal.

A resolução de uma crise de hiperinflação exige frequentemente mudanças radicais, como revoluções, mudanças de governo, mudanças de banqueiros centrais, entre outras. A perda de confiança, o colapso da moeda e a reconstrução são fases essenciais para reanimar uma economia baseada na moeda fiduciária.

Três exemplos notáveis

• Alemanha, 1922-1923.

Um dos exemplos mais marcantes de hiperinflação ocorreu na República de Weimar, na Alemanha, após a Primeira Guerra Mundial.

A Alemanha tinha contraído empréstimos enormes para financiar a guerra. No entanto, a Alemanha não só perdeu o dinheiro, como teve de pagar milhares de milhões de dólares em indemnizações. O mês com a taxa de inflação mais elevada foi outubro de 1923, com um pico de 29 500%, o que equivaleu a uma taxa de inflação de 20,9% por dia. Os preços duplicavam a cada 3,7 dias!

A moeda alemã tornou-se tão inútil que alguns cidadãos preferiam queimar o seu papel-moeda em vez de madeira, porque era efetivamente mais barato. Conta-se mesmo que, nos restaurantes, os empregados de mesa tinham de anunciar os preços das ementas de 30 em 30 minutos para ter em conta a inflação.

No final, as autoridades criaram uma nova moeda, apoiada nas dívidas da Alemanha, França e Inglaterra e garantida por terras alemãs.

• Hungria, 1945-1946

O país que viveu o pior período de hiperinflação até à data foi, de longe, a Hungria, após a Segunda Guerra Mundial.

A Hungria viu-se no lado perdedor do conflito, com a maior parte da sua capacidade de produção industrial destruída. O mês com a inflação mais elevada foi julho de 1946, que registou uma inflação de preços espantosa de 41 900 000 000 000 000 000%, o equivalente a 207% por dia. Os preços duplicavam a cada 15 horas!

A última nota a ser posta em circulação foi um Pengo de 100 milhões de milhões (100.000.000.000.000.000.000) em 1946.

• Zimbabué, 2007-2008

Até ao ano 2000, o Zimbabué era autossuficiente em quase todas as suas necessidades, com exceção do petróleo.

Em 1997, o dólar zimbabueano caiu mais de 72%, depois de o governo ter concordado em compensar os veteranos de guerra com um montante equivalente a 450 milhões de dólares americanos. Como o governo não dispunha de tal montante, recorreu à imprensa. Em 2005, a inflação atingiu 586%, mas o pico foi em meados de novembro de 2008, com uma taxa estimada em 79.600.000.000% por mês.

Em junho de 2007, o governo já tinha reagido com a imposição de controlos de preços, mas esta ação não teve qualquer influência na economia. As lojas foram literalmente "saqueadas" e os comerciantes deixaram de ter meios para as reabastecer.

Em abril de 2009, o Ministro das Finanças anunciou a suspensão do dólar zimbabweano e autorizou a utilização de diferentes moedas estrangeiras no comércio. Todas as contas bancárias, pensões e instituições financeiras viram os seus saldos evaporarem-se de um dia para o outro.

Em conclusão, a hiperinflação tem o efeito de degradar rapidamente o valor da moeda, levando à erosão da poupança e à perda de confiança no sistema monetário. Como Voltaire sugeriu uma vez, uma moeda fiduciária acabará sempre por perder o seu valor intrínseco e convergir para zero.

Uma moeda que depende de um terceiro de confiança, como uma instituição financeira, é, na prática e a longo prazo, uma moeda defeituosa, porque não é capaz de garantir o poder de compra nem de preservar a poupança.

Para aprofundar o tema das hiperinflações, recomendamos o curso ECO 204 de David St-Onge, onde ficará a saber o que são ciclos hiperinflacionários e o seu impacto real nas nossas vidas. Descobrirá também as semelhanças entre estes ciclos e, mais importante, como se pode proteger deles.

https://planb.academy/courses/caa75343-ac90-4249-bcca-0e2e57c3a0f1